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　　国内期货主力合约涨跌不一。沪银涨近5%，PX涨近4%，PTA、焦炭、生猪、丁二烯橡胶、纯苯涨超3%，沪锡、沪镍涨超2%；跌幅方面，SC原油跌超3%，低硫燃料油（LU）跌超2%，燃料油、纸浆跌超1%。

　　1.据福克斯新闻报道，美国总统特朗普接受了该媒体的最新采访，当被主持人问及伊朗问题时，他表示伊朗战争已经结束，特朗普还谈到自己对北约和经济问题的看法。该采访将于北京时间15日晚播出。

　　2.美国财政部长贝森特表示，特朗普的关税水平可能会在7月初前恢复到最高法院废除多项征收令之前的水平。

　　3.海关总署4月14日发布数据显示，2026年一季度我国货物贸易进出口总值11.84万亿元，历史同期首次超过11万亿元，同比增速保持两位数增长，达到15%。其中，出口延续增长态势，一季度出口6.85万亿元，同比增长11.9%；进口4.99万亿元，规模创历史同期新高，增速升至19.6%，高于出口7.7个百分点。

　　【行情回顾】截至2026年4月15日15:00，沪银主力合约收涨4.82%。

　　【核心观点】沪银延续偏强运行，主要受外盘贵金属普涨、美元走弱以及降息预期回升带动；从海外市场看，同期白银金价反弹，背景在于美元回落、油价下行缓解通胀担忧，市场对美联储年内降息的押注有所升温。不过，当前中东局势仍存反复，市场交易的更多是局势缓和预期而非风险完全出清，贵金属价格短线或仍维持高波动。

　　【行情回顾】截至2026年4月15日15:00，沪锡主力合约收涨2.78%

　　【核心观点】盘面反弹，更多体现为前期大幅波动后的情绪修复与有色板块整体风险偏好回暖，短线资金回补带动价格重心上移；不过从海外定价线索看，伦锡年内一度因供应短缺预期急涨，但随后LME注册库存较年初明显回升，且期限结构呈现较宽contango，说明现货层面的即时紧张并不突出，锡价上行的持续性仍需进一步观察。整体来看，沪锡短期或维持高波动、强预期与弱现实交织的运行格局，后续需继续关注宏观风险偏好变化、海外库存演变及供应扰动兑现情况。

　　【行情回顾】截至2026年4月15日15:00，PX2605合约上涨3.99%，PX2609合约上涨2.95%，当前主力合约即将完成移仓换月。

　　【核心观点】近期，亚洲PX市场进入强供应收缩期，驱动因素有三：韩国部分企业宣布不可抗力、中东石脑油因霍尔木兹海峡受阻而供应收紧、以及二季度亚洲炼厂集中检修。受此影响，PX价格与现货溢价同步走强，近月合约及现货端表现明显优于远月。更深层的逻辑在于，随着海峡受阻周期延长，全球成品油供应持续偏紧，使得芳烃用于调油的经济性优于化工生产，进一步挤占了PX的原料供应。综合来看：当前PX的强势并非短期冲击，而是供应链断裂与炼化利润再分配共同驱动的结构性行情。只要地缘局势未缓和、成品油偏紧格局不改，PX供给弹性将极为有限，近端强势有望延续。

　　【行情回顾】截至2026年4月15日15:00，PTA2609合约上涨2.65%，盘面走出了三连阳，当前主力合约即将完成移仓换月。

　　【核心观点】近期PTA市场呈现“供应收缩”与“需求疲软”的博弈格局。供给端，部分装置停车检修，行业负荷降至72.95%，供应持续缩量推动平衡表转向去库。然而，美伊谈判预期使地缘溢价有所消退，油价回落削弱成本支撑。需求侧负反馈明显，终端刚需采购为主。综合来看，短期PTA在供应收缩支撑下震荡偏强。但需警惕地缘局势缓和与需求恶化带来的共振下行风险。

　　【核心观点】从地缘局势来看，据央视新闻消息，美国总统特朗普当地时间4月13日中午在白宫回答记者提问时美军对伊朗的封锁已开始。特朗普坚称美国“不需要霍尔木兹海峡，但“不能允许一个国家敲诈勒索全世界”。特朗普还称，很多船只正驶向美国来购买“甜油”(指含硫量低的原油)，但霍尔木茲海峡问题可能会很快解决。伊朗方面“正确的人”当天早上致电美方，表示“希望达成协议”。美国总统特朗普向市场传递了两层信息:其一，谈判窗口并未完全关闭;其二，美国本土原油出口可部分对冲中东供应风险。从市场反应看，油价在息落地后一度冲高，随后因谈判预期升温而回落，当前市场情绪摇摆不定，对于地缘局势进展仍抱有乐观预期。

　　【核心观点】据央视新闻报道，当地时间14日消息，两名巴基斯坦官员透露，计划在美伊双方达成的停火期结束前的未来几天内(本月22日前)，在堡举行美国与伊朗的第二轮会谈。14日当天，卡塔尔外交部发言人安萨里在例行记者会上表示，霍尔木兹海峡的安全不容任何一方威胁，海峡不应由单一方控制或管理，重新开放不应附加任何条件。美伊或将展开第二轮谈判的消息传出后，原油盘面中的地缘风险溢价有所消退。

　　【行情回顾】4月15日，A股市场分化震荡，沪强深弱。沪指微涨0.01%，报4027.21点，深证成指下跌0.97%，跌141.50点，报14498.45点。IF主力合约小幅上涨0.10%，IC主力合约微跌0.04%，IM主力合约上涨0.27%，期指整体表现平稳。沪深两市成交额约2.42万亿元，较近5日均值2.32万亿元略有放量。医药生物、银行、家用电器等板块逆势走高，涨幅居前。基础化工、房地产、综合板块跌幅居前，跌幅均超1.47%。

　　【核心观点】上周美国同伊朗达成为期两周的停火，但谈判过程较为艰难，有消息称美国和伊朗谈判团队将于本周晚些时候重返堡，举行和平谈判。市场风险偏好有所回升，但当前中东局势依旧扑朔迷离，避险情绪仍存。近期两市成交量整体回升，市场情绪持续好转。经济基本面整体向好；3月PMI好于预期，一季度经济表现整体超预期，同时通胀预期有所升温。在未彻底休战前，股指短期恐仍面临波动压力，投资者需密切关注地缘形势，中长期向好趋势不变。

　　【核心观点】当前国债期货市场整体呈现明显的分化格局。从整体来看，主要的交易逻辑依然在于地缘政治因素，特朗普宣布伊朗战争结束，美伊双方将在两天内举行第二次谈判，但考虑到双方提出的谈判条件短期难以达成一致，预计后续将演变成“边打边谈”的新常态，因此对于债市的影响逐渐钝化，为债市整体提供了一定的修复窗口。近期长债整体表现强势，主要原因在于长短端的定价逻辑出现明显变化。5年、10年期国债主要受货币政策预期调整的影响，市场对于年内降准降息的预期明显收敛，短端收益率当前已处于历史低位，下行动力有限，配置需求更多流向长端。而30年期国债方面更多基于长期因素，中长期资金对长端国债的配置需求相对稳定，且基本面长期增长中枢下行的预期对超长端需求形成支撑，货币政策整体方向依旧以宽松为主，利率中枢较难抬升，因此对30年期国债形成支撑。

　　【行情回顾】截至4月15日15：00，基本面转弱压制棕榈油价格，日内期价最低触及一个月低点9302元/吨，盘终收跌0.65%，豆油及菜油期货跟随偏弱震荡。

　　【核心观点】中东局势缓和导致原油价格高位回落，油脂板块的能源属性溢价随之收窄，同时，马棕正值季节性增产期，4月供应压力上升，叠加出口大幅下滑，供需两端均利空，拖累盘面走低。周三独立检验公司发布数据显示，马棕4月1-15日出口环比减少34.7%。昨日马来西亚棕榈油总署上调5月毛棕榈油参考价，出口关税提升至10%，此举将抬升马棕出口成本，或不利于出口竞争力。不过，昨日马来西亚政府承诺扩大生物柴油使用，将B10提高至B15(先实施12%掺混比例)，此举或可部分对冲印尼B50推进不及预期的消费减量。当前国内油脂消费整体偏淡，棕榈油现货库存依然高企。昨日豆油成交有所放量，但以远期基差合同为主，近期油厂大豆压榨量维持在偏低水平，豆油供应端暂无太大压力，不过市场普遍担忧5-6月进口大豆将集中到港，届时压榨开机率预计回升，豆油去库进程可能受到抑制。

　　【行情回顾】截至4月15日15：00，豆一期货继续小幅走低，回吐此前涨幅，主力合约移仓至07合约，日内一度跌破4800元一线%。

　　【核心观点】新季大豆尚未开播，市场对于大豆种植面积变化仍存疑虑，2025季大豆余粮集中于贸易商环节，贸易主体挺价情绪浓厚。因市场预期良好，东北地区贸易商挺价惜售心理浓厚，虽当前走货困难，但贸易商暂无低价出货意愿。需求端方面，油厂、豆制品厂库存有限，虽暂不大量补库，但仍有采购需求。黄淮海及两湖产区大豆现货市场价格平稳。小麦夏收季节临近，贸易商需提前腾库房及资金迎接小麦收购工作，叠加南方高温高湿天气将至，贸易商去库存需求日益提升，但下游市场交易不活跃。

　　【行情回顾】截至4月15日15:00，原木2605合约下跌0.85%，多头减仓1607手。

　　【核心观点】当前原木长三角地区部分规格仓单成本再度上调，带来一定利多估值影响，叠加原木进口成本相对偏高，期价底部存在支撑。但上周库存止降回升，相对利空，且岚山地区部分规格原木中出现少量偏低报价成交情况，故期价整体维稳。从地缘来看，美军封锁霍尔木兹海峡，带来情绪面偏多影响，但市场存在预期，影响弱于预期。

　　【行情回顾】截至2026年4月15日15:00，生猪主力05合约延续低位反弹，涨幅3.27%。报收9195点。远月09合约涨幅3.29%。

　　【核心观点】受猪价持续走低影响，叠加五一备货开启，低价消费意愿升温带动需求回暖，养殖端低价挺价情绪也有所升温，近期出栏节奏有所放缓，供需矛盾短期小幅缓解，猪价止跌企稳。不过供给整体宽松格局未改。需求端处于传统淡季，仅五一节前备货与低价优势带来小幅提振，餐饮回暖对消费拉动有限。盘面层面，近月合约受供需矛盾短暂缓解，低位反弹，不过阶段性需求提振的持续性不足，节后需求回落后，供强需弱格局难以扭转，反弹空间有限。

　　【核心观点】需求方面，钢厂铁水产量延续增势，整体开工情况较好，厂内焦炭库存偏低，焦炭刚需支撑较好。成本方面，部分煤种价格出现止跌小幅上涨现象，支撑相对较强。焦炭第二轮提涨落地的可能较高，预计短期内焦炭市场或稳中偏强格局。